Jedyny indyjski operator rejsów oceanicznych składa projekty dokumentów na IPO o wartości 84,5 mln USD

Indyjska Waterways Leisure Tourism, operator Cordelia Cruises, zmierza na giełdę z IPO o wartości do 7,27 mld INR (84,5 mln USD). Ruch ten następuje, gdy firma chce zwiększyć swoje moce przerobowe i wykorzystać rosnący apetyt Indii na podróże rekreacyjne.

Projekt dokumentu IPO wyjaśnia, że ​​firma planuje przeznaczyć 5,5 mld INR (64 mln USD) z wpływów z IPO na finansowanie czynszów leasingowych dla tych statków za pośrednictwem swojej spółki zależnej Baycruise Shipping and Leasing (IFSC). Firma stwierdziła, że ​​pozostałe środki wykorzysta na ogólne cele korporacyjne.

Jego statek wycieczkowy — MV Empress — pływa głównie do krajowych destynacji, takich jak Mumbaj, Goa, Koczin, Ćennaj, Lakshadweep, Visakhapatnam i Puducherry. Oferuje również międzynarodowe trasy do Sri Lanki i sprzedał bilety na swój pierwszy rejs do Tajlandii, Singapuru i Malezji.

Waterways Leisure Tourism planuje również rozszerzyć swoją flotę o dwa nowe statki — spodziewa się wprowadzić Norwegian Sky do roku fiskalnego 2026, a Norwegian Sun do roku fiskalnego 2027. Firma będzie dzierżawić oba statki na podstawie umów czarterowych, aby utrzymać niewielkie aktywa ekspansji.

Firma opiera swoją ofertę dla inwestorów na prognozach, które przewidują, że rynek rejsów nocnych w Indiach wzrośnie z 8,9 miliarda rupii indyjskich (103 miliony dolarów) w roku fiskalnym 2025 do 48 miliardów rupii indyjskich (557 milionów dolarów) w roku fiskalnym 2030, przy średniorocznej stopie wzrostu wynoszącej 35–40%. Firma twierdzi, że w roku fiskalnym 2024 będzie miała 65% udziałów w indyjskiej branży rejsów nocnych na oceanie i wybrzeżu .

Global Shipping and Leisure Limited oraz Rajesh Chandumal Hotwani promują spółkę Cordelia i wspólnie posiadają 99,27% kapitału zakładowego spółki przed pierwszą ofertą publiczną.

Firma stwierdziła w projektach dokumentów, że każdy nowy statek niemal podwoi pojemność floty. Cordelia mówi, że ten ruch pomoże „usprawnić procesy zaopatrzenia, szkolenia i konserwacji” oraz poprawić rentowność.

Jednakże firma, choć przyznaje, że istnieje ryzyko, wspomina, że ​​prowadzenie działalności za pośrednictwem pojedynczego statku naraża ją na skoncentrowane ryzyko operacyjne.

Jak sama Cordelia zauważa: „Nie mamy elastyczności operacyjnej, aby łagodzić te ryzyka za pomocą alternatywnych statków lub strategii operacyjnych… Jakiekolwiek zakłócenie działalności tego statku wycieczkowego… mogłoby doprowadzić do zakłóceń operacyjnych, które mogłyby mieć negatywny wpływ na naszą działalność, wyniki operacyjne, kondycję finansową i przepływy pieniężne”.

Cordelia stwierdziła w projekcie dokumentu, że jej przychody w roku fiskalnym 2024 wyniosły 4,4 mld INR (51 mln USD), co stanowi niewielki spadek w porównaniu z rokiem fiskalnym 2023. Jednakże firma odnotowała poprawę rentowności. Po odnotowaniu straty w wysokości 1,2 mld INR (14 mln USD) w roku fiskalnym 2024, firma odnotowała zysk w wysokości 1,4 mld INR (16 mln USD) za dziewięć miesięcy zakończonych w grudniu 2024 r.

Inne wskaźniki operacyjne również wskazują na poprawę. Wskaźniki obłożenia wzrosły z 78,5% w roku fiskalnym 2023 do 86,3% w dziewięciu miesiącach kończących się w grudniu 2024 r. Średnia cena biletu również wzrosła z 9243 INR (107 USD) do 10605 INR (123 USD) za pasażera.

Firma podała, że ​​90% jej przychodów pochodzi wyłącznie ze sprzedaży biletów.

Cordelia Cruises stawia pewnie na demograficzną i ekonomiczną sytuację Indii . Operator rejsów widzi długoterminowy potencjał w rosnącej klasie średniej kraju, rosnącej populacji w wieku produkcyjnym i rosnących dochodach rozporządzalnych.

W swoich projektach dokumentów firma stwierdziła, że ​​do 2030 r. prawie 39% populacji Indii będzie miało mniej niż 25 lat. Kolejne 38% znajdzie się w przedziale wiekowym 25–49 lat, który firma uznała za główny segment wydatków uznaniowych. Ta młoda, pracująca populacja jest głównym powodem, dla którego Cordelia jest optymistycznie nastawiona. Wraz z wejściem w szczytowe lata zarobkowe, oczekuje się, że ich apetyt na podróże rekreacyjne wzrośnie, podobnie jak preferencje dotyczące starannie dobranych, ekskluzywnych doświadczeń, takich jak rejsy.

Firma wskazuje również na zachęcające zmiany dochodów. Udział osób o wysokich dochodach — tych zarabiających ponad 3 miliony INR rocznie — ma wzrosnąć z 4% w 2021 r. do 11% do 2031 r. i 26% do 2047 r. Jednocześnie przewiduje się, że udział osób w średnich i wysokich przedziałach dochodowych łącznie wzrośnie do 95% do 2031 r.

Cordelia uważa, że ​​trendy te sygnalizują wschodzący rynek usług luksusowych i lifestylowych. „Ten wzrost dochodu rozporządzalnego może również prowadzić do wzrostu wydatków na sektory luksusu i wypoczynku, w tym rejsy, ponieważ konsumenci dążą do ulepszenia swojego stylu życia” – stwierdziła firma w swoich projektach dokumentów.