AI-bubbel? De droom begint te barsten

Een paar weken geleden hielden we op met Mark Zuckerberg, die druk bezig was met het uitschrijven van miljardencheques om een ​​handvol elite-onderzoekers op het gebied van kunstmatige intelligentie te werven. Deze professionals worden net zo goed betaald als – en soms zelfs meer dan – topvoetballers.

De zomer is voorbij, althans grotendeels, en we bevinden ons nu in een compleet andere situatie: intussen is GPT-5, het nieuwste taalmodel van OpenAI, gearriveerd. Het had een keerpunt moeten markeren, maar stelde in plaats daarvan degenen teleur die een technologische sprong hadden verwacht die vergelijkbaar was met die tussen GPT-3 en GPT-4. "AGI", noemen ze het. Of superintelligentie. Maar nee, het is nog steeds een chatbot, en sommigen beginnen te vrezen dat we een plateau hebben bereikt, een fase van technologische vooruitgang waarin elke stap kleiner en minder indrukwekkend wordt.

Sam Altman, CEO van OpenAI, gaf het botweg toe: de lancering was geen succes, vooral niet qua communicatie . Maar hij herhaalde zijn oproep onmiddellijk en vroeg om "biljoenen dollars" – duizenden miljarden dollars – om de infrastructuur en datacenters die essentieel zijn voor AI te bouwen en te upgraden. En toen hij sprak over het gevaar dat AI een bubbel zou worden, redeneerde hij hardop, gebruikmakend van retorische vragen: "Zitten we in een fase waarin investeerders overdreven enthousiast zijn over AI? Ik denk het wel," zei hij. En vervolgens: "Is AI een van de belangrijkste ontwikkelingen in lange tijd? Nogmaals, ik denk het wel."

Het is niet de eerste keer dat Altman soortgelijke uitspraken doet, maar deze keer hebben zijn opmerkingen zelfs de meest enthousiaste beleggers de stuipen op het lijf gejaagd en het enthousiasme op Wall Street getemperd, vooral wat betreft de populairste AI-gerelateerde aandelen. Zelfs Nvidia, dat onlangs de grens van $ 4 biljoen in marktwaarde overschreed, heeft een paar ounces verloren; maar bovenal heeft Palantir, een bedrijf dat data-analyse combineert met nationale veiligheid, 9% verloren (niet veel, aangezien het bedrijf het afgelopen jaar meer dan 360% was gestegen, maar toch genoeg om sommige analisten te alarmeren).

Deze gegevens hebben de stemming weer aangewakkerd bij stemmen die al lang tot voorzichtigheid oproepen en ons eraan herinneren dat deze snelle ontwikkeling van datacenters en linguïstische modellen niet helemaal terecht is. Volgens Erik Gordon, hoogleraar aan de Universiteit van Michigan, zou de AI-hausse zelfs de dotcombubbel van begin jaren 2000, die inmiddels de schrik van de Valley is geworden, in de schaduw kunnen stellen.

Een MIT-rapport met de veelzeggende titel "The GenAI Divide: State of AI in Business 2025" laat duidelijk de kloof zien die er nog steeds bestaat tussen hype en realiteit, met name wat betreft de adoptie van deze technologieën door bedrijven. Startups en kleine bedrijven slagen er vaak in om AI flexibel in te zetten, terwijl grote bedrijven moeite hebben om het te integreren in bestaande processen. Nog opmerkelijker is de budgetverdeling: meer dan de helft van de uitgaven aan generatieve AI gaat naar marketing en sales, terwijl de meest solide rendementen afkomstig zijn uit minder zichtbare sectoren: logistiek, boekhouding en humanresourcesmanagement.

Ondanks alles gaan de investeringen door, en hoe: Nvidia's GPU's, datacenters en aandelen van grote techbedrijven zijn de drijvende kracht geworden achter de kapitaalinstroom die een groot deel van de Amerikaanse economische groei aanjaagt. Zoals Axios opmerkte, zijn Microsoft en Nvidia alleen al nu ongeveer $ 2,5 biljoen waard, meer dan een jaar geleden. Deze cijfers zijn duizelingwekkend, aangezien sommige van deze bedrijven (Palantir, OpenAI, Nvidia) tot een paar jaar geleden vrijwel onbekend waren bij de meeste mensen en nu een waardering hebben die hoger ligt dan het bbp van sommige G8-landen.

Dit alles berust echter op een belofte: kunstmatige intelligentie zal de wereld snel veranderen, zo snel dat het de bouw van honderden datacenters, het massale gebruik van energie en water om ze te koelen, en investeringen op een ongekende schaal rechtvaardigt. Het is een fascinerende belofte, althans voor sommigen, en ongetwijfeld winstgevend, althans tot nu toe; maar het is ook steeds riskanter.

Omdat de kloof tussen de realiteit en de ongelooflijke nabije toekomst die Altman & Co. schetst steeds groter wordt, terwijl AI-innovaties in een constante cyclus blijven opduiken en ons misschien zelfs verdoven. Het verrassingseffect is verdwenen en er rest alleen nog verwarring en bezorgdheid over de arbeidsmarkt. En als we echt met een bubbel te maken hebben, zou het gevaar nog groter worden doordat AI deze keer, in tegenstelling tot het dotcomtijdperk, de hele Amerikaanse economie lijkt te sturen (of te verdoven).

Meer over deze onderwerpen: