Oprichters N26 binnenkort weg? Investeerders eisen leiderschapswisseling, volgens mediabericht

De oprichters van N26 worden nauwlettend in de gaten gehouden door investeerders. Staat er een verandering aan de top op stapel? Wat zit er achter de groeiende druk?

Achter de schermen bij de Berlijnse digitale bank N26 broeit het: volgens informatie van Manager Magazin neemt de druk toe op oprichters en co-CEO's Valentin Stalf en Maximilian Tayenthal. Een kring van invloedrijke investeerders eist naar verluidt hun ontslag uit de operationele activiteiten – zowel vanwege aanhoudende problemen met de financiële toezichthouder BaFin als tegenvallende bedrijfsresultaten, meldt het magazine.

Stalf en Tayenthal richtten N26 in 2013 op in Berlijn en bouwden het uit tot een van Europa's meest waardevolle fintechs. De snelle opkomst werd gesteund door talloze investeerders, waaronder vooraanstaande internationale durfkapitalisten. Maar nu lijkt het vertrouwen in de oprichters op. Zoals het magazine meldt, is de enige interne vraag of de twee akkoord zullen gaan met een gezichtsreddende exit – een nieuwe versie van de aandeelhoudersovereenkomst is al aan alle partijen voorgelegd.

Een mogelijk scenario zou zijn dat Stalf zich volledig terugtrekt uit de dagelijkse gang van zaken en overstapt naar de raad van commissarissen. Tayenthal zou tijdelijk in de raad van bestuur kunnen blijven totdat er een nieuwe CEO is gevonden. Beide oprichters bezitten elk ongeveer 10 procent van de aandelen van N26 en hebben speciale medezeggenschapsrechten, waardoor een uittreding door een van beiden complex kan zijn.

N26 kwam in het verleden al eens onder toezicht van de BaFin te staan vanwege gebrekkige controlesystemen. De financiële toezichthouder beschuldigde de bank van ernstige tekortkomingen in de strijd tegen witwassen en financiële criminaliteit en stelde in 2021 een speciale commissaris aan. Onder zijn toezicht mocht N26 maximaal 50.000 nieuwe klanten per maand accepteren – een aanzienlijke rem op de groei. In april 2024 legde de BaFin een recordboete op: € 9,2 miljoen voor te late rapportages uit 2022. De hoogste boete tot nu toe aan een Duitse neobank.

In juni hief BaFin de limiet voor nieuwe klanten volledig op. Na de opheffing van de groeilimiet registreerde N26 maandelijks 200.000 nieuwe registraties.

Maar begin 2025 was er weer onrust.

Tijdens een recente speciale audit constateerde de BaFin opnieuw tekortkomingen – ditmaal in het risicomanagement. Het probleem dit keer? De Nederlandse dochteronderneming Neo Hypotheken en haar vastgoedfinancieringsactiviteiten. De BaFin uitte ook opnieuw kritiek op het risicomanagement van N26 zelf.

N26 kondigde vervolgens een personeelswisseling aan in het risicomanagement : Jochen Klöpper, CRO bij de grootbank Santander, verving Carina Kozole, die in 2023 vanuit Hypovereinsbank bij N26 kwam. Maar dat was blijkbaar niet genoeg voor de investeerders.

Naast de regelgevingsproblemen zorgen ook de financiële prestaties van N26 blijkbaar voor ontevredenheid. De bank groeit langzamer dan verwacht, terwijl concurrenten zoals Revolut en Monzo marktaandeel winnen. Volgens Manager Magazin betwijfelen sommige beleggers of N26 winstgevend zal worden, ondanks het feit dat de bank groei blijft benadrukken en ernaar streeft haar klantenbestand aanzienlijk uit te breiden.