Analistas notam que a Microsoft está cancelando discretamente os arrendamentos de data centers

TD Cowen notou que a Microsoft estava fazendo algo estranho na sexta-feira. A parceira da Open AI e gigante da tecnologia parecia estar cancelando arrendamentos de data center. De acordo com os analistas de mercado, isso faz parte de um padrão mais amplo. TD Cowen disse que a Microsoft tinha um problema de "excesso de oferta". É outro ponto de dados que aponta para o nervosismo da Big Tech em torno de sua grande aposta em IA.

A TD Cowen publicou sua opinião rápida em 21 de fevereiro e disse que sua pesquisa sobre o negócio de data center da Microsoft revelou algo interessante. “Nossas verificações de canal indicam que [a Microsoft] 1) cancelou arrendamentos nos EUA totalizando 'algumas centenas [megawatts]' com pelo menos dois operadores privados de data center, 2) recuou na conversão de [declarações de qualificação] para arrendamentos e 3) realocou uma parcela considerável de seus gastos internacionais para os EUA”

Uma declaração de qualificação ou SOQ é um precursor da assinatura de um contrato de locação. A TD Cowen observou que a taxa de conversão de um SOQ em um contrato de locação assinado é de quase 100%, então é estranho para a gigante da tecnologia matá-los. Pode ser uma tática de negociação ou pode ser um sinal de uma mudança mais ampla do mercado. “Quando combinado com nossas verificações de canal anteriores, isso aponta para uma potencial posição de excesso de oferta para [Microsoft]”, disse a TD Cowen em sua rápida tomada.

Os arrendamentos não são o único sinal de que a Microsoft está esfriando seus gastos com IA. “A Microsoft abandonou vários acordos de +100MW em vários mercados que estavam em estágios iniciais/intermediários de negociações, deixou um +1GW de [Cartas de Intenção] em locais de pegada maiores expirar e abandonou pelo menos cinco terrenos que tinha em construção em vários mercados de Nível 1”, disse TD Cowen.

Parte do que está acontecendo é que a Microsoft, assim como outras empresas de tecnologia, está prometendo fazer mais negócios nos EUA após a eleição de Donald Trump. A América e os mercados estão esperando ansiosamente para ver quais efeitos as tarifas e a presidência de Trump terão no mercado. Ele está desregulamentando a IA, mas também está tornando tudo mais caro. Quando o mundo se torna mais incerto, as empresas gastam menos.

Em janeiro, a Microsoft prometeu que gastaria US$ 80 bilhões em data centers na América . Ela também apostou tudo em pequenos reatores nucleares modulares para alimentar esses data centers e está até trabalhando na ativação de um reator há muito tempo inativo em Three Mile Island. Mas também interrompeu a construção de um data center destinado a atender a Open AI em Wisconsin no início deste ano, deixando US$ 3,3 bilhões no limbo .

A Microsoft tem uma mão na Open AI, que faz o popular ChatGPT. Mas ela também é dona do CoPilot, um serviço que ela vem tentando forçar aos usuários do Windows e do Office. Todo mundo odeia. Ela roda o Bing, um mecanismo de busca que também está em segundo plano e que está incorporando mais e mais lixo de IA que todo mundo também odeia.

O CEO Satya Nadella também freou o hype da IA ​​em uma aparição em podcast na semana passada. Nadella disse a Dwarkesh Patel que ele não comprou a ideia de inteligência geral artificial — algo em que o fundador da OpenAI, Sam Altman, tem sido otimista — e disse que era hora de a IA começar a mostrar alguns retornos ao mercado.

De acordo com TD Cowen, todos os sinais apontam para uma redução nos gastos relacionados à IA da Microsoft. “A magnitude tanto da capacidade potencial do data center da qual ela se afastou quanto da decisão de recuar na aquisição de terras (que suporta o crescimento da capacidade principal de longo prazo) em nossa visão indica a perda de um grande sinal de demanda ao qual a Microsoft estava respondendo originalmente e que acreditamos que a mudança em seu apetite por capacidade está vinculada à OpenAI”, disse.

A Microsoft rejeitou parte disso mais tarde, quando falou com a imprensa empresarial. “Embora possamos ajustar estrategicamente nossa infraestrutura em algumas áreas, continuaremos a crescer fortemente em todas as regiões”, disse um porta-voz da Microsoft em uma declaração à Bloomberg . “Nossos planos de gastar mais de US$ 80 bilhões em infraestrutura neste [ano fiscal] continuam no caminho certo, pois continuamos a crescer em um ritmo recorde para atender à demanda do cliente.”

Não está claro quanta demanda realmente existe por grandes data centers e pelos grandes modelos de linguagem que eles suportam.