Kering stelt overname Valentino uit: nieuwe strategie van Franse luxegigant

Het Franse conglomeraat Kering en de Qatarese investeringsgroep Mayhoola veranderen de spelregels rondom het Italiaanse modehuis Valentino. Een aangepaste aandeelhoudersovereenkomst stelt de volledige overname van het merk uit, wat mogelijk wijst op strategische voorzichtigheid en een nieuwe aanpak van financieel management.

Toen Kering in 2023 een belang van 30% in Valentino nam, was de markt ervan overtuigd dat dit slechts de eerste stap was naar een volledige overname van het Italiaanse modehuis. Aanvankelijk had de Qatarese Mayhoola, de huidige eigenaar van het merk, de Fransen al in 2026 of 2027 kunnen dwingen de resterende 70% van de aandelen terug te kopen. Nu is de deadline verlengd: putopties kunnen alleen in 2028 en 2029 worden geactiveerd.

Kering, dat het recht had om Valentino in 2028 volledig over te nemen, zal ook een jaar langer moeten wachten. Alle overige bepalingen van de overeenkomst blijven ongewijzigd. Dit betekent dat de eigendomsstructuur van Valentino de komende vier jaar ongewijzigd blijft.

Valentino in de wacht tot 2028/foto: Shutterstock

Het besluit om de deadlines uit te stellen is een van de eerste stappen van Kerings nieuwe CEO, Luca de Meo . Volgens Reuters ligt zijn prioriteit bij het terugdringen van de schuldenlast van de groep, die momenteel € 9,5 miljard bedraagt . In dit licht lijkt het uitstellen van de kostbare overname van Valentino een rationele zet.

Kering, eigenaar van merken zoals Gucci, Saint Laurent, Balenciaga en Bottega Veneta, rapporteerde een omzet van € 17,2 miljard in 2024 en heeft momenteel 47.000 mensen in dienst. De afgelopen jaren waren echter niet zonder turbulentie en de luxemarkt vraagt ​​steeds meer om flexibele strategieën.

Ondertussen kampt Valentino, het vlaggenschipmerk in Mayhooli's portfolio, met zijn eigen uitdagingen. In 2024 daalde de omzet van het modehuis met 2% tot € 1,3 miljard, terwijl de operationele EBITDA met maar liefst 22% daalde tot € 246 miljoen. Riccardo Bellini is onlangs aangetreden als president en heeft de taak om het momentum te herstellen.

Mayhoola, dat rechtstreeks onder controle staat van de Qatarese overheid, blijft een belangrijke investeerder in de luxesector. Naast Valentino omvat de portefeuille het Franse Balmain, het Italiaanse Pal Zileri en de Turkse warenhuisketen Beymen.

De vertraging in de volledige overname van Valentino is niet alleen een boekhoudkundige zet, maar ook een signaal dat stabiliteit van het grootste belang is in de luxe modewereld. Het Italiaanse modehuis zal de komende jaren dus in een soort limbo blijven hangen en de industrie zal nauwlettend volgen hoe Kering en Mayhoola dit spel spelen.