La World Liberty Financial, sostenuta dalla famiglia Trump, crea un fondo di tesoreria per criptovalute da 1,5 miliardi di dollari

World Liberty Financial, l'azienda di criptovalute cofondata dalla famiglia Trump , sta creando un modo per consentire agli investitori di speculare sul prezzo della propria moneta omonima, WLFI, attraverso il mercato azionario statunitense.

Un gruppo di investitori guidato da World Liberty Financial acquisterà 200 milioni di azioni di ALT5 Sigma Corporation, una società quotata al Nasdaq. Il ricavato sarà utilizzato per costituire un fondo di tesoreria WLFI da 1,5 miliardi di dollari, pari a circa il 7,5% dell'offerta totale della moneta.

Eric Trump entrerà a far parte del consiglio di amministrazione di ALT5, che sarà presieduto dal co-fondatore di World Liberty Financial, Zach Witkoff, figlio di Steve Witkoff, nominato inviato speciale in Medio Oriente dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

ALT5 è pubblicizzata come una società di pagamenti in criptovalute. Ma in pratica, l'accordo trasformerà il titolo in una sorta di proxy per la moneta WLFI, consentendo agli investitori di scommettere sull'asset senza i problemi e i rischi che derivano dal possedere una criptovaluta.

"Un piccolo passo per l'umanità, un grande balzo per WLFI", ha scritto World Liberty Financial in un post X.

Tuttavia, l'accordo ha suscitato critiche da parte di coloro che lo considerano un esempio di egoistica manovra di Wall Street, che può portare a perdite tra gli investitori inesperti, anche se non viola alcuna regola ufficiale.

"Questa è la classica esperienza di Wall Street, ovvero Wall Street guadagna i tuoi soldi e tu acquisisci esperienza", afferma Michael Green, responsabile stratega della società di gestione patrimoniale Simplify. "I fondi provenienti dall'investimento di World Liberty Financial vengono utilizzati per acquistare il prodotto di World Liberty Financial: il token. In pratica, si sta creando una holding il cui unico obiettivo è creare una tesoreria in grado di gonfiare la capitalizzazione di mercato del token di World Liberty Financial".

L'accordo ha anche riacceso le preoccupazioni sui conflitti di interesse che hanno tormentato World Liberty Financial da quando Trump è tornato alla Casa Bianca a gennaio.

Una società affiliata al presidente e alla sua famiglia controlla sia il 22,5% delle monete WLFI sia una partecipazione azionaria del 40% in World Liberty Financial. In teoria, un attore politicamente motivato potrebbe ingraziarsi il presidente degli Stati Uniti investendo massicciamente in ALT5, facendo così salire il prezzo delle azioni – che figurano nel bilancio di World Liberty Financial – e segnalando la domanda per la moneta WLFI, forse catalizzando ulteriori scambi da cui la famiglia Trump trarrebbe beneficio .

"Se ti capita di andare a trovare Donald Trump e dire 'a proposito, adoro quella società con cui collabori, la World Liberty Financial, ne ho appena acquistato un miliardo di dollari', immagino che otterrai più attenzione di quanta ne otterresti altrimenti", afferma Green.

ALT5 e World Liberty Financial non hanno risposto immediatamente alla richiesta di commento.

"I continui tentativi dei media di creare conflitti di interesse sono irresponsabili e rafforzano la sfiducia del pubblico in ciò che legge", afferma Karoline Leavitt, addetta stampa della Casa Bianca. "Né il Presidente né la sua famiglia hanno mai avuto, né avranno mai, conflitti di interesse".

La famiglia Trump ha iniziato a stuzzicare l'entusiasmo per il lancio di World Liberty Financial lo scorso agosto, in vista delle elezioni presidenziali statunitensi del 2024. Inizialmente, non era chiaro quali servizi avrebbe offerto l'azienda; l'obiettivo era semplicemente " rendere la finanza di nuovo grande ".

Da allora, World Liberty Financial ha lanciato USD1 , una cosiddetta stablecoin il cui valore è legato al dollaro statunitense, e la moneta WLFI .

Inizialmente, WLFI doveva essere utilizzato solo per votare sulle modifiche ai progetti di World Liberty Financial, non per le negoziazioni. Ma a luglio, i possessori di WLFI hanno votato a larga maggioranza per rendere il token negoziabile sul mercato secondario. World Liberty Financial non ha ancora confermato quando inizierà la negoziazione.

La strategia di tesoreria crittografica perseguita da World Liberty Financial è stata inizialmente resa popolare da Strategy, precedentemente MicroStrategy, una società di software quotata in borsa che ha accumulato un patrimonio di bitcoin per un valore attuale di oltre 74 miliardi di dollari . Strategy è da tempo quotata a un valore che supera di gran lunga il suo patrimonio in bitcoin.

Da quando Trump è stato rieletto a novembre su una piattaforma fermamente pro-cripto, le società di tesoreria imitatrici hanno invaso i mercati azionari statunitensi. Negli ultimi mesi, personaggi come Brandon Lutnick , figlio del Segretario al Commercio statunitense Howard Lutnick, e David Bailey , un evangelista di Bitcoin che, a quanto pare, ha consigliato Trump sulla politica in materia di criptovalute, hanno lanciato i propri veicoli di tesoreria Bitcoin. Anche due società quotate al Nasdaq con legami con la Cina hanno recentemente raccolto centinaia di milioni di dollari per acquisire una combinazione di Bitcoin e del memecoin di Trump .

Strategy "è stata il titolo con la migliore performance tra tutti quelli sul mercato azionario da quando è stato acquistato il primo bitcoin. Naturalmente, altre aziende sono attratte da questo profilo di rendimento", ha dichiarato a WIRED all'inizio dell'anno Bill Papanastasiou, direttore della ricerca azionaria presso la società di analisi KBW.

ALT5, con la sua nuova tesoreria WLFI, fa parte di questo fenomeno più ampio. Ma a differenza delle altre, la moneta sottostante non è ancora pubblicamente negoziabile.

"World Liberty Financial sta dichiarando che il suo token, che originariamente avrebbe dovuto essere un token di sola governance, ora sarà liquido e negoziabile. Di conseguenza, è molto importante creare un'entità che acquisti quel token ogni volta che inizia a perdere valore", sostiene Green. "Questo è esattamente ciò che sta accadendo".

Altri sono meno scettici sui principi economici alla base delle società di criptovalute; l'opportunità di espandere la quantità di criptovalute detenute per azione, ricavando rendimenti dalle attività di tesoreria, commercializzando derivati ed emettendo debito convertibile, a loro dire, giustifica le valutazioni gonfiate.

"È una sorta di anatema rispetto a tutto ciò che ho imparato come investitore value... ma ho capito che esiste una vera e propria tesi fondamentale sul perché queste criptovalute possano e debbano essere scambiate [a un premio rispetto al valore dei loro titoli del Tesoro]", afferma Cosmo Jiang, socio accomandatario della società di investimenti in criptovalute Pantera Capital, che ha investito in diverse società di tesoreria crypto . "In realtà mi ricordano un sacco di banche, se si riduce il tutto. Una banca ha una pila di depositi e poi esce e cerca di generare rendimento da quei depositi".

"Sono un po' ottimista su questi veicoli", afferma Thomas Braziel, cofondatore della società di investimento 507 Capital. "Non capisco ancora perché qualcuno dovrebbe essere così preoccupato... Una bolla, forse fa notizia, ma non credo sia una definizione accurata".

Ma anche gli investitori che vedono promettenti le strategie di criptovalute riconoscono un rischio associato all'entità dei legami della famiglia Trump con il settore, che temono potrebbero provocare una reazione politica se il partito democratico dovesse tornare al potere.

"Il rischio più grande per me nel mondo delle criptovalute in questo momento, che tu sia un sostenitore o un sostenitore delle criptovalute, è l'impassibile speculazione della famiglia Trump", afferma Braziel. "Per Trump, se non c'è conflitto, non c'è interesse".