Microsoft'un Nakit Kazanmaya Başlamasıyla Silikon Vadisi'nin Yapay Zeka Harcamaları Kontrolden Çıktı

Meta, Apple, Microsoft ve Amazon bu hafta üç aylık kazançlarını açıkladı ve onları birbirine bağlayan ortak bir nokta vardı: Yapay zeka harcamalarında patlama ve analist beklentilerinin ötesinde bunu daha da artırma planları.

Beklentilerin üzerinde gerçekleşen sermaye harcamaları genellikle yatırımcıları pek mutlu etmese de, bu hafta tam tersi bir etki yarattı; özellikle de duyuruların ardından hisselerinde artış yaşayan Meta ve Microsoft için.

Microsoft ise şimdiye kadarki en büyük üç aylık sermaye harcaması tahminini yayınladı ve hisselerdeki artış, teknoloji devinin Perşembe günü kısa süreliğine eşiği aşarak 4 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşan ikinci şirket olmasını sağladı.

Bu hamle büyük ölçüde hem Meta'nın hem de Microsoft'un yatırımlarının karşılığını alabilecek gelire kavuşması nedeniyle gerçekleşti.

Teknoloji devi Meta için büyük bir gelir kaynağı olan reklam geliri, son çeyrekte Wall Street beklentilerinin birkaç milyar dolar üzerinde gerçekleşti ve CEO Mark Zuckerberg, bunu reklam sisteminde yapay zekanın kullanılmasına bağladı. Zuckerberg, yatırımcılara bu sürpriz gelir artışının devam edeceğinin garantisini vererek, "süper zeki" yapay zeka yaratmaya adanmış bir ekip kurmak için yaptığı milyarlarca dolarlık yatırımın, reklamcılık sektörü için daha da fazla getiri sağlayacağını söyledi.

Microsoft, satışlarının geçen yıla göre %18 arttığını ve bulut bilişim platformu Azure'un gelirinin bu mali yılda 75 milyar doları aştığını, bunun da geçen yıla göre %34 artışa denk geldiğini bildirdi . Şirketin üretkenlik ve iş süreçleri segmentinden elde ettiği gelir de beklentileri aştı ve şirket yöneticileri, iş yazılımı satışlarının kısmen yapay zeka ürünü Microsoft 365 Copilot'un yaygın olarak benimsenmesi sayesinde arttığını belirtti.

Tüm bu haberler bir araya gelince akla tek bir soru geliyor: Silikon Vadisi'nin yapay zeka bahsi sonunda meyvelerini vermeye mi başlıyor?

Yapay zeka harcama patlaması

Zuckerberg'in şirketin yapay zeka yarışında rakiplerinin gerisinde kaldığını itiraf etmesinin ardından Meta, milyarlarca dolarlık bir yapay zeka atağının ortasındaydı. Bu atılım, üst düzey stratejik yetenek alımları ve özellikle de milyonlarca dolar değerindeki çok yıllık anlaşmalarla cazip hale gelen OpenAI çalışanlarının şirketten uzaklaştırılmasıyla dikkat çekti.

Bu arada şirket, veri merkezlerine de yatırım yapıyor. Zuckerberg, geçen ay Meta'nın yapay zeka veri merkezlerine yüz milyarlarca dolar yatırım yapacağını söylemişti . Şirketin çok sayıda gigavatlık veri merkezinden ilki gelecek yıl tanıtılacak ve Zuckerberg, Threads hesabından yaptığı bir paylaşımda, bu veri merkezlerinden sadece birinin "Manhattan'ın kapladığı alanın önemli bir bölümünü kapladığını" söyledi.

Meta bu hafta, bu yıl 66 ila 72 milyar dolar arasında bir harcama yapmayı beklediğini ve gelecek yıl veri merkezleri ve işe alımlara daha da fazla harcama yapmayı beklediğini söyledi.

Microsoft ise gelecek yıl 100 milyar dolardan fazla harcama yapmayı beklediğini ve bunun büyük bir kısmının yapay zekaya harcanacağını açıkladı. Şirket, yalnızca bu çeyrekte, yine büyük bir kısmı yapay zekaya yönelik olmak üzere 30 milyar dolarlık sermaye harcaması hedefliyor; bu da şirket için rekor bir tahmin.

Apple da bu haftaki kazanç raporunda beklenenden daha iyi bir gelir açıkladı, ancak bu büyük ölçüde iPhone satışlarından kaynaklanıyordu. Buna rağmen, CEO Tim Cook şirketin kazanç görüşmesi sırasında yatırımcılara, teknoloji devinin rakiplerine yetişmek için yapay zekaya yaptığı yatırımları " önemli ölçüde " artırmayı planladığını ve bunun için satın almalara açık olduğunu söyledi.

Yapay zeka talebi nihayet artıyor mu?

Yapay zeka söz konusu olduğunda en büyük endişelerden biri harcamalardır. Silikon Vadisi sayısız dolar akıtsa da -Financial Times rakamlarına göre sadece bu yıl 300 milyar doların üzerinde- herkes yapay zeka talebinin buna göre artacağına inanmıyor. Ve eğer artmazsa, sektör için büyük bir sorun teşkil edecektir.

ABD Merkez Bankası (FED), geçen ayın başlarında yayınladığı bir makalede , üretken yapay zeka ile ilgili en büyük zorluğun teknolojinin potansiyeli değil, insanların ve işletmelerin onu gerçekten kullanmasını sağlamak olduğunu iddia etti. Bu teknoloji, teknoloji, bilim ve finans alanları dışında yaygın olarak benimsenmiyor ve çoğunlukla büyük firmalar tarafından kullanılıyor.

Teknoloji geliştikçe, yapay zekaya olan talebin de artması kaçınılmaz, ancak ne kadar artacağı henüz bilinmiyor. Fed raporu, bu talebin beklendiği gibi artmaması durumunda, 1800'lerdeki demiryollarının aşırı genişlemesi ve ardından gelen ekonomik buhran gibi "felaket sonuçlara" yol açabileceği konusunda uyarıyor.

Yapay zeka talebinin yatırım seviyesine ulaşıp ulaşmayacağı sorusunun cevabı henüz kesin olarak evet veya hayır değil, ancak bu kazanç dalgası yapay zeka boğalarına önemli bir umut verdi.

Ancak aşırı harcama riski hâlâ mevcut; teknoloji devleri rekor düzeyde yatırım vaatlerinde bulunmaya devam ediyor: Eğer yatırımlardaki artış, özellikle şirketlerin temel faaliyetlerinde somut bir talep ve gelir artışıyla sonuçlanmazsa, "felaket sonuçlar" yaşanma olasılığı hâlâ mevcut.