Orange registra una crescita degli utili nel primo semestre. L'operatore ha piani ambiziosi.

• Secondo le stime di Orange Polska, alla fine di giugno 2025 la quota dei quattro principali operatori si attestava al 98%.
• Nella prima metà del 2025, Orange ha investito oltre 800 milioni di PLN nello sviluppo delle infrastrutture e altri 700 milioni di PLN sono stati stanziati per le frequenze nella banda dei 700 MHz, che consentono l'ulteriore sviluppo della rete 5G.
• Nel periodo 2025-2028, Orange prevede di aumentare i ricavi derivanti dai principali servizi di telecomunicazione del 4-6% e quelli derivanti dai servizi IT e di integrazione del 5-7%.

I ricavi del Gruppo Orange nel primo semestre del 2025 sono ammontati a 6,31 miliardi di PLN, rispetto ai 6,20 miliardi di PLN nel primo semestre del 2024.

L'utile operativo è stato pari a 732 milioni di PLN, rispetto ai 709 milioni di PLN dell'anno precedente.

L'utile netto del Gruppo Orange nel primo semestre del 2025 è stato pari a 465 milioni di PLN, rispetto ai 458 milioni di PLN dello stesso periodo del 2024.

I servizi di telecomunicazione sono la forza trainante dei risultati di Orange

Il principale motore della crescita è stato rappresentato dai servizi di telecomunicazione core (inclusi convergenza, servizi esclusivamente mobili e servizi di accesso a Internet da rete fissa), che rappresentano i più importanti in termini di generazione di profitti. I ricavi di questo gruppo di servizi sono aumentati del 7,0% su base annua nel primo semestre del 2025, con un miglioramento significativo rispetto alla crescita del 5,4% registrata nell'intero 2024. Tale crescita è stata trainata dalla continua crescita della base clienti in tutte le tipologie di servizio, unitamente all'aumento del ricavo medio per cliente (ARPO).

I ricavi dei servizi IT e di integrazione sono aumentati dell'8% su base annua dopo il calo del 2024, con una crescita trainata principalmente dai contratti di servizi di integrazione e dalla rivendita di licenze software.

I ricavi derivanti dalla vendita di apparecchiature sono diminuiti dell'11% su base annua a causa di un calo del volume delle vendite di apparecchi telefonici, che riflette una minore domanda del mercato.

Il calo del 24% degli altri ricavi è dovuto alla riduzione dei ricavi derivanti dal trading di energia elettrica (attività concentrata nella controllata Orange Energia, ceduta da Orange Polska a giugno 2025). L'acquirente è stato il Gruppo Fortum e l'importo massimo della transazione è stato di circa 120 milioni di PLN (28 milioni di EUR), escludendo liquidità e debiti.

Calo strutturale dei ricavi della telefonia vocale tradizionale

La dinamica dei ricavi riflette anche il calo strutturale dei ricavi derivanti dalla telefonia vocale tradizionale, che sono diminuiti del 13% su base annua.

L'EBITDAaL (utile prima di interessi, imposte, ammortamenti e costi di locazione) nel primo semestre del 2025 è ammontato a 1,71 miliardi di PLN, con un incremento di 60 milioni di PLN, ovvero del 3,6%, rispetto all'anno precedente.

Il margine operativo (EBITDAaL sul fatturato) è aumentato al 27,1% (dal 26,6% del primo semestre del 2024). L'aumento dell'EBITDAaL è stato trainato da un margine diretto più elevato, in crescita del 2,2% (78 milioni di PLN) su base annua.

La crescita è stata trainata dal continuo miglioramento dinamico dei servizi di telecomunicazione chiave, trainato dall'aumento dei ricavi derivanti da tali servizi. I costi indiretti sono aumentati dell'1% su base annua, pari a 18 milioni di PLN.

Una componente significativa di questo aumento è stata rappresentata dai costi del lavoro, che sono aumentati del 5% su base annua, principalmente a causa degli aumenti salariali che hanno compensato l'impatto dell'ottimizzazione della forza lavoro. In entrambi gli anni, i costi indiretti hanno risentito del maggiore margine generato dal contratto di costruzione della rete per Światłowód Inwestycje.

L'utile netto è ammontato a 465 milioni di PLN, con un aumento dell'1,5% rispetto all'anno precedente.

L'utile operativo (EBIT) ha raggiunto i 732 milioni di PLN, in crescita del 3,2% rispetto all'anno precedente. La maggiore crescita dell'EBITDAaL è stata parzialmente compensata da minori plusvalenze derivanti dalla vendita di immobili (nell'ambito dell'ottimizzazione del portafoglio immobiliare) e da rettifiche di costi derivanti da rischi significativi, ristrutturazioni e riorganizzazioni.

D'altro canto, l'utile EBIT è stato sostenuto da guadagni una tantum derivanti dalla vendita di Orange Energia, stimati in 71 milioni di PLN.

Gli oneri finanziari netti nel primo semestre del 2025 sono ammontati a 168 milioni di PLN, in aumento di 24 milioni di PLN rispetto all'anno precedente. L'aumento è stato determinato dai maggiori oneri finanziari, derivanti sia dall'aumento dell'ammontare del debito che dal suo costo medio.

Di conseguenza, l'utile netto consolidato è ammontato a 465 milioni di PLN, aumentando dell'1,5% rispetto all'anno precedente.

Quattro operatori di telefonia mobile detengono il 98% del mercato

Orange segnala che il numero stimato di schede SIM (66 milioni) è aumentato del 5% rispetto a giugno 2024, portando il tasso di penetrazione del mercato mobile (tra la popolazione) al 176% a fine giugno 2025. Nonostante l'elevata saturazione del mercato, i servizi di telefonia mobile hanno mantenuto una dinamica di crescita positiva, principalmente grazie a cambiamenti demografici favorevoli.

Secondo le stime di Orange Polska, alla fine di giugno 2025 la quota dei quattro principali operatori era ancora al 98%, mentre quella di Orange Polska era stimata al 29%.

Orange sostiene che nel mercato consumer, nella prima metà del 2025, tutti gli operatori di telefonia mobile hanno continuato a concentrarsi principalmente sull'implementazione di strategie di convergenza. Ciò significa che il contesto competitivo per i servizi esclusivamente mobili è relativamente più stabile rispetto a quello dei servizi di telefonia fissa.

A sua volta, nel mercato aziendale permane una forte concorrenza, il che rappresenta una sfida particolare per Orange Polska, che detiene la quota di mercato maggiore.

Aumenti dei prezzi per i servizi di telecomunicazione

Orange annuncia che nella prima metà del 2025 ha portato avanti la sua strategia basata sul valore, che le consentirà di acquisire nuovi clienti e di aumentare simultaneamente il ricavo medio per cliente (ARPO).

A gennaio 2025 abbiamo introdotto un altro aumento dei prezzi per i clienti individuali, aumentando di altri 5 PLN i prezzi di tutti i piani tariffari del marchio Orange, ad eccezione di quello più basso. Inoltre, abbiamo aumentato il prezzo del piano tariffario più basso del nostro marchio B-Nju: a giugno abbiamo introdotto il primo aumento tariffario da molto tempo per i clienti delle piccole imprese, ha affermato Orange in un rapporto.

Come aggiunto, nella prima metà del 2025, tutti i principali operatori di telefonia mobile hanno modificato attivamente le loro strutture tariffarie. In particolare, Play e T-Mobile hanno aumentato i prezzi dei loro due piani tariffari più elevati di 5 PLN.

"A giugno, T-Mobile ha introdotto un'offerta completamente nuova, sostituendo quattro piani tariffari da 40 a 95 PLN al mese con un unico piano al prezzo di 75 PLN al mese, con dati illimitati. Questa offerta rappresenta un cambiamento significativo in un mercato in cui le tariffe dei vari operatori erano precedentemente molto simili", riporta Orange.

Il mercato dei servizi di telecomunicazione e IT crescerà

Il Gruppo rileva che nel 2025 continuerà la forte concorrenza nelle offerte prepagate, che si manifesterà, tra l'altro, nel continuo aumento dei pacchetti dati all'interno delle cosiddette offerte "illimitate".

Orange informa che il mercato è dominato da offerte in abbonamento con pacchetti dati di importo elevato da utilizzare mensilmente con una ricarica specifica, volte ad aumentare la fidelizzazione dei clienti prepagati.

"Nonostante l'intensa concorrenza, abbiamo aumentato i prezzi dei servizi prepagati alla fine del 2024 e nel primo trimestre del 2025. Stiamo inoltre proseguendo il processo di migrazione dei clienti dal segmento prepagato ai servizi postpagati", scrive Orange in un rapporto.

Come aggiunto, le previsioni indicano che il mercato dei servizi di telecomunicazione e IT continuerà a crescere nei prossimi anni, grazie alla crescente domanda da parte dei clienti di servizi di qualità sempre migliore.

Nel periodo 2025-2028, Orange prevede di aumentare i ricavi derivanti dai principali servizi di telecomunicazione del 4-6% e quelli derivanti dai servizi IT e di integrazione del 5-7% (CAGR).

Queste ambizioni sono supportate dalla solida domanda dei clienti e dalla completezza della nostra offerta. Negli ultimi anni, l'accesso a servizi digitali e di intrattenimento sicuri è diventato un'esigenza fondamentale per le famiglie.

Orange prevede una crescita dell'EBITDAaL a un CAGR compreso tra la bassa e la media percentuale a una cifra.

Allo stesso tempo, il gruppo mira a mantenere la spesa media annua in conto capitale (eCapex) a un livello paragonabile a quello del 2024, ovvero circa 1,8 miliardi di PLN. Ciò consentirà di convertire la crescita dell'EBITDAaL in generazione di cassa.